供需矛盾逐渐体现，贵州直缝焊管短期仍有下跌风险

近期，主要原料仍以下跌为主，成交平淡。截至6月11日，普氏62%品位铁矿石指数为93.25美元/吨，周环比上涨1.91%，但港口现货矿价格并没有出现相应的波动，钢厂仅以常规补库为主，追涨意愿不强。从我们实地调研情况来看，目前唐山周边中小民营矿山90%停产，停产规模已经达到2008年金融危机时期水平。但国内35%左右的矿山是国有矿山，而且基本是钢厂自有矿山，这一部分产能由于各种原因是不会停产的，而国内部分民营大矿由于成本较低，停产比例并不大。总体来看，目前民营中小矿山已经基本被挤出，后期铁矿石市场面临的是民营大矿和国外非主流矿之间的竞争挤压。

综上，我们认为，目前直缝焊管已经进入需求淡季，供需矛盾将逐渐体现；而铁矿石由于库存和供给维持高位，加之融资风波发酵，短期仍有下跌风险。基于此，笔者判断，直缝焊管或将以振荡寻底为主，操作上建议保持偏空思路。